投资建议
电视剧业务上,公司手握顶级艺人如范冰冰等资源,大投资的电视剧将受益于网络版权价格的提升。同时近期广电重要宣传期限令在力度上并未加强,公司在选择剧目投资时也在加大对符合政府倡导价值观电视剧的投入,因此限令将不会影响公司营收。电影业务上,公司有能力参与投资顶级演员配置的大片,在电影市场马太效应增强的情况下具有优势。综艺节目方面,《中国好声音》品牌具有广泛的市场影响力,项目盈利能力强。公司在多个业务方面虽是后起之秀,但锐意进取,快速打开局面,体现了较强的运营能力。
随着《赢天下》《中国好声音》第五季等重磅项目面世,公司有望实现较大的盈利增长。我们预测公司2017-2018年归母净利润为3.84/5.12亿元,EPS为0.96/1.28元,对应PE为22/16倍,维持“推荐”评级。
